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政府报告投资风口:国企改革新兴产业最有钱景

时间:2015-3-7 0:42:40

  核心提示:,一年一度的政府工作报告犹如资本市场的信号灯,展示新一年A股市场的投资“钱景”。...

    本报记者 卢远香 深圳报道

    3月5日上午,第十二届全国人民代表大会第三次会议在人民大会堂举行开幕会,国务院总理李克强作2015年政府工作报告。

     对于机构投资者而言,一年一度的政府工作报告犹如资本市场的信号灯,展示新一年A股市场的投资“钱景”。

    21世纪经济报道记者采访多位机构投资者了解到,他们在政府工作报告中嗅到的投资机会是水利投资、国企改革、新兴产业。

    水利投资超预期

    早在召开两会前,财政支出的力度和投资方向是机构颇为关注的重点。

    “2015年财政赤字有所扩大:2015年目标值1.62万亿,较2014年增加2700亿,比2014年实际值增加约5000亿,中央财政支出增长较为显著。”融通基金一位投研人士注意到,农业水利与铁路建设投资合计超过1.6万亿,增长超过20%。

    在买方机构看来,2015年铁路和水利投资规模增长超预期。

    “2015年铁路和水利投资目标合计1.6万亿,而2014年这两者的目标分别为8000亿和700亿。”一位80后基金经理向记者表示,仅从数字看,2015年水利投资目标相比前一年增长了10倍。

    记者注意到,政府工作报告中提到“铁路投资要保持在8000亿元以上,新投产里程8000公里以上”。而“重大水利工程已开工的57个项目要加快建设,今年再开工27个项目,在建重大水利工程投资规模超过8000亿元”。

    华南一位基金经理同样注意到了铁路和水利工程项目的投资目标。

    “水利工程项目大幅增长,不知道其统计口径是否有所改变。”这位基金经理说,他需要调研了解2015年水利投资目标增长10倍,真正能带来多大规模的新增项目。

     据媒体报道,水利部部长陈雷在全国水利厅局长会议上指出,2014年水利建设投资达到4881亿元。而中铁总公司在1月29日对外披露,2014年中国铁路总公司完成固定资产投资8088亿元,超额完成全年计划。

    对比2014年铁路和水利的完成情况,机构判断水利投资工程投入加大,且新增规模可观,蕴含较大的投资机会。

    还有机构关注到2015年政府对固定资产投资增长15.3%这个数字。有基金经理表示,“按政府的投资目标,基建投资占比至少要达30%。市场都在猜测铁路、水利和环保等项目的新增体量会非常大。”

    此外,房地产行业的政策基调亦备受机构关注。

    “继2014年之后,政府工作报告中没有涉及房地产市场调控,结构上保障房的棚户区项目改造有明显增加。”前述融通基金投研人士预计,房地产市场相关政策将会有所松绑,市场化调控是方向。

    国企改革最受关注

    除了关注财政投资的方向外,机构高度关注的第二个话题是改革。根据政府工作报告以及此前的政府会议提案,机构判断简政放权是行政体制改革的重心。

    “报告中涉及了多方面的改革,比如金融改革、财税改革、国企改革、电力改革、价格改革、油气等体制改革、股票发行注册制改革,并将积极实施一带一路战略。”上投摩根卓越制造拟任基金经理吴文哲说,2015年依然是改革任务繁重的一年。

    不过多项改革事项中,国企改革仍是机构关注的重点。

     “2015年政府工作报告提到体制改革事项有财税改革、金融改革、国企改革、农村土地改革。”在融通基金投研人士看来,政府工作报告主要阐述大的改革政策性方向,后续需要关注金融市场改革与国资改革的微观落地情况。

但也有基金经理将注意力放在价格改革。

    “2015年政府对居民消费价格涨幅3%,2014年CPI上涨2%。”一位70后基金经理指出,根据最近两个季度经济增长的情况,其预计2015年CPI涨幅不会达到3%。而政府工作目标制定了3%这一水平,他猜测是政府在2015年会在价格改革上有所动作。

     “价格改革包括水电煤气、资源税等方面的改革。国内汽油消费税比较低,当前资源价格比较低,政府可能会加快推进改革。”前述基金经理如是分析。

     新兴产业是竞争高地

    除投资和改革外,产业政策是二级市场机构投资关注的焦点话题。

    2015年政府工作报告中提到,新兴产业和新兴业态是竞争高地。“要实施高端装备、信息网络、集成电路、新能源、新材料、生物医药、航空发动机、燃气轮机等重大项目,把一批新兴产业培育成主导产业”。

    “本届政府已将集成电路作为国家发展战略予以扶持,在集成电路的制造、封装方面尤其重视,在未来集成电路产业成长为国内主导行业的趋势中,集成电路产业链将集体受益。”深圳一位公募机构的研究员表示。

    此外,报告提出制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。

    “政府工作报告提到的产业政策强调水利工程投入加大;‘互联网+’行动计划;医疗卫生体制改革;节能减排与环境治理等。”一位基金公司首席策略分析师向记者表示,政府报告中关于节能环保与医疗健康的阐述内容较多。

    在融通基金投研人士看来,2015年政府工作报告透露出的产业主题有农业水利、移动互联网、节能环保以及医疗健康等,整体上报告内容相对利好新兴成长。

    有些机构尤为关注高端装备制造业的升级机会。

    “报告着重指出了《中国制造2025规划》,一大批制造业公司将探索转型升级。”吴文哲判断,制造业互联网化、高端装备国产化以及装备制造的国际化将成为中国传统制造业向“智造时代”转型升级的三大趋势。

    此外,报告中关于“国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金,为产业创新加油助力”的提法,同样引起机构关注。

    “2014年国家集成电路产业投资基金陆续投资了130亿元用于发展相关行业,撬动了数倍的相关配套资金,国家意志体现明显。”前述基金公司行业研究员判断,新兴产业引导基金对电子行业而言在IC设计方面的可能性更大。

    “与传统集成电路制造与封测行业不同,IC设计行业具备轻资产、高技术、国内发展水平尚低等特点,有望成为未来新兴产业引导投资的方向。”前述研究员表示。

    记者采访了解到,机构普遍认为,政府工作报告进一步利好新兴产业,信息化、高端装备制造、新能源、生物医药、环保等代表新经济转型方向的板块,今年有望继续领涨A股市场。

作者:不详 来源:21世纪经济报道
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