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互联网金融面临不确定监管环境

时间:2017-11-2 14:16:59

  核心提示:互联网金融监管环境探讨...

    互联网金融企业趣店登陆美国纽交所一周不到的时间,就经历了资本名利场和公众舆论场的冰火两重天。两边正焦灼翻滚之时,创始人罗敏前日晚间一句“我们的坏账,一律不会催促他们来还钱”将趣店的舆论危机引至高潮,终成全民话题。

    IPO招来质疑是常规动作,这是几乎每个公司上市都会遭遇到的问题。趣店至此,除了公关层面的技术问题,以及投资人高调传播的助力之外,笔者这里想从业务层面来谈几点看法。毕竟,公关再强也要业绩过硬。

    沉寂两三年后,中概股重新火了起来,包括搜狗、阅文集团、宜人贷、幼教机构红黄蓝、瑞思学科英语等多家公司先后赴美、港上市。除了行情向好之外,过去一年网易、腾讯、阿里巴巴、陌陌、微博等老牌中概股的上涨神话,也给美股、港股市场的投资者们打了一针强心剂。

    上面是大背景。在这样的背景之下,上市当天趣店股价一度上涨超过40%,收盘报29.18美元,上涨超过20%.类似的戏码在更早上市的红黄蓝上演过,但红黄蓝激起的水花有限,关注度很是一般。

    和红黄蓝闷声上市不同,招股书一出,趣店即遭遇了来自四面八方的质疑。首先是业务能力。按照趣店的招股书披露信息来看,其大部分的用户流量来自于蚂蚁金服旗下的支付宝。按照趣店投资人周亚辉的说法,芝麻信用对于趣店的分期业务发展也起到关键性作用。支付宝提供的是流量,芝麻信用提供的是风控,一旦蚂蚁金服斩断和趣店的关联,或者简单一个收费动作,趣店何去何从?

    趣店在招股书中是这么说的:“如果支付宝这个渠道发生了变化或变得无效,又或者这个途径成本高昂以及不可使用,我们的业务、未来前景和运营结果可能会受到重大不利影响。”

    除此之外,以趣店为代表的互联网金融企业,还面临着不确定的监管环境。早前有校园贷被喊停的经历,未来趣店的主营业务现金贷会遭遇什么样的政策监管尚无人可知。不过今年初,中国银监会曾下发《关于银行业风险防控工作的指导意见》,其中提到,“做好‘现金贷’业务活动的清理整顿工作。”

    之后,从现金贷业务到利润来源,趣店被放到放大镜下翻了个遍。但这些都不影响趣店继续站在市值百亿美金的关口上。

    舆论之火更多是来自C端用户对其道德层面的批判。从用户层面来看,以趣店为代表的互联网金融公司,以红黄蓝、瑞思学科英语为代表的教育公司,都和C端用户有着直接关联——他们的钱就直接来自用户,而非过往互联网盛行的所谓“羊毛出自猪身上”理论——例如网易给用户提供邮箱、新闻等免费服务获得流量,营收却是通过出售流量而获得的广告客户或者游戏用户。

    趣店给用户提供服务,也向用户收取高额利率。这是一个上市公司股价暴涨、投资人1000倍回报的故事,却也是一个用户收割的故事——趣店83.3%的利润来源于向客户收取金融服务费,舆论的沸反本在意料当中。

    互联网金融的出现,让“普惠金融”这个词开始有了更多实现的可能,但和高利贷之间,也可能只是一线之差,难怪罗敏急了:“任何发现我们名义和实际利率超过36%的人请直接联系我,我提供100万资助费用给您!”按照国家相关法律规定,36%是分期借款手续费年化利率的上限。

    资本市场是用脚投票的,即便高光如陌陌,在经历了年初以来的一路高涨之后,最近也开始趋向下行。同样是在美国上市的互联网金融企业,营收和利润更高于趣店的宜人贷并没有趣店的好运,经历过多次破发之后股价才逐步上涨。

    而在宜人贷、信而富、趣店等之后,拍拍贷、融360也已经递交IPO招股书,上市有风险,公关需谨慎。

作者:李冰如 来源:中华工商时报
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